基金天王：泡沫史上最大 美股瀕崩盤邊緣

　　圖：Burry表示，美股正處於史上最大泡沫中，隨時出現崩盤。

　　2007年有一位基金經理，差不多是全球第一位看到美國次按出現問題，並決定大手沽空，結果一戰成名，更獲得驚人財富，這人便是Michael Burry。Michael Burry的經歷為人津津樂道，也由於富有故事性，連著名財經小說家Michael Lewis都以他的經歷作藍本撰寫小說《大賣空》，其後更拍成電影《沽注一擲》。\大公報記者 許臨

　　電影中Michael Burry這個角色由Christian Bale飾演。現實生活的Michael Burry原是一位內科醫生，但不幸確診患有阿斯伯格綜合症，其重要病徵是有社交困難，同時興趣狹隘及總會重複一些特定行為。但這個病卻令他發展出一套符合他自已個性的價值投資方法，而且買入他選中的股票，並不需要像巴菲特一樣長期持有。

　　喜網上分享選股心得

　　在還沒成立自己的基金前，Michael Burry很喜歡在網上發表文章，以及在網上聊天室分享自己選股的法則，由於選出的股票有不俗的成績，因而吸引了大批追隨者，最終他決定離開醫學界，成立自己的基金。但除了選股，他對市場的泡沫形成總是有很高的洞察力，2000年代中期，在低息環境下，美國樓市蓬勃發展，但不少貸款機構為了爭取更多生意，願意向信貸紀錄不良的買家提供次按。當樓市泡沫爆破時，許多業主便無力償還次按，淪為壞賬。2007年6月，美國第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩隻涉及次按相關債券的對沖基金停止贖回，最終公司破產後被收購。其後美國大量壞賬浮面，最後引發2008年金融海嘯。

　　Michael Burry在當年早已察覺會爆發次按危機，決定大手沽空並因而致富。今年他再次認為美股的泡沫已經形成。今年6月他在網上發表文章指，美國股市正處於史上最大的投機泡沫中，還進一步警告美股已處於崩盤邊緣。由於當時美股不斷創新高，這番警告未被太多投資者注意，直至上月美股由高位回落，美國國債收益率上升和通脹憂慮加劇打壓風險偏好，令投資者逃離股市。標普500指數成份股中有一半較52周高位下跌超過一成，其中60多隻股票更由高位下跌超過兩成，市場也開始意識到Michael Burry的預測可能是對的，股災或許會很快來臨。

　　指責美聯儲誤導投資者

　　Michael Burry指責美聯儲正在誤導投資者，更發誓不會買入美國大型科技股。他認為美聯儲刻意淡化通脹帶來的威脅，曾經依靠大舉做空美國樓市泡沫大賺的他，自然也不會放過今次的機會，截至6月末他旗下的Scion Asset Management持有2.8億美元iShares 20年期以上美國國債ETF的看跌期權。如果這隻交易所交易基金隨着美國國債殖利率上升而下跌，他持有的期權合約就能獲得豐厚利潤。