風高浪急/息魔陰霾亞股腳軟 恆指失312點

　　憂慮美國提早加息收水，觸發亞太區股市震盪，主要指數普遍失1%。港股昨日跟隨下行，恒指跌312點，下跌股份超過1000隻。新舊經濟股同步向下，騰訊（00700）跌逾2%失守600元關口，滙控（00005）亦插水超過3%，惟證券業人士認為，加息至少在明年才出現，投資者不宜過分擔憂，加上半年結將至，恒指短期守穩28000點的機會很大。\大公報記者　許臨

　　香港股票分析師協會副會長潘鐵珊表示，美國最快明年才會加息，投資者的表現實在過分擔憂，而且美國發債數量驚人，即使加息，幅度也不會太大，現階段投資者要關注的首要因素不應是利率，而是疫情何時真正消退，內地和香港何時通關。目前港股的走勢其實不算太差，昨日只是受外圍股市影響，預計恒指仍能守穩28000點水平，一些未來將受惠通關的股份，如深圳國際（00152）及中旅（00308），股價料會率先發力，投資者應先留意該類股份，待明年再為加息受惠股作部署。

　　息差擴闊 銀行保險股看俏

　　永裕證券董事總經理謝明光指出，臨近半年結，港股即使調整，幅度也不會太大，因跌太多反讓基金經理「執平貨」，大戶間很少有這樣做法。近日美聯儲的言論確實令市場對加息的憂慮增加，但真正加息的時間應是明年，而最多加息兩次，對市場的影響其實不算太大。傳統上，加息會利好銀行股及保險股，前者的息差在近年大幅下降，加息能令息差提高，有助提升盈利。而保險股理論上除可受惠美元升值，令美元保單在匯兌上獲利外，其所持有的債券亦可受惠息差持續擴闊。

　　相反，加息對黃金股、地產股及科網股不利。加息會令美元匯價上升，影響金價表現；由於供樓成本增加，樓市氣氛或會受影響；此外，加息會令一些未有盈利企業的估值調整，因該類公司的藉貸會較多，加息會令利息支出增加，而有關因素也會反映在股價之上。

　　高息股仍吸引 中電信飆11%

　　傳統上，加息會對一些高息股不利。當利率上升，穩定派息股份的投資者會將股息收入與銀行存款的利息作比較；但近日所見，一些息率吸引的股份仍然備受市場追捧，例如，中移動（00941）昨日的股價表現不俗；至於宣布調整派息安排的中電信（00728），股價更急升逾一成。很大可能是因為投資者認為即使美國加息，利率上升的幅度也不會太大，該類派息比率較高的股份仍然有很大吸引力。

　　國泰君安近日發表的研究報告指，中電信提升派息比例的政策表明公司對未來現金流充足的預期，預計今年中電信5G用戶佔總移動用戶數的比例將到32.9%，推動其移動收入穩定增長及股東淨利上升，而提升派息比例的政策更將成為股價上升的催化劑，故給予其買入評級，目標價3.3元。