黄金在两天内上涨了近40美元。为什么呢？美联储加息，预计将降温？

10月1日，美国核心PCE  8月价格指数月率为0.3%，前值为0.3%，预期值为0.2%。8月份，PCE核心价格指数同比增长1.6%，预计增长1.4%，前值增长1.3%。8月份，美国个人支出环比增长1%，预计增长0.8%，前值增长1.9%。

根据美国，商务部经济分析局的数据，8月份PCE物价指数的上涨反映了商品和服务价格的上涨。能源价格上涨24.9%，食品价格上涨2.8%。8月份，不含食品和能源的PCE价格指数比去年同期上涨3.6%。

该部门数据显示，8月份按现价计算的个人消费支出增加1305亿元，其中商品支出增加660亿元，服务支出增加646亿元。在商品方面，食品、饮料和“其他”非耐用品支出增加，而汽车和零部件支出减少。在服务部门，增长是普遍的，主要是在个人护理、服装服务、住房和公共事业以及医疗保健。

金融网站Forexlive认为，这些数字与预期的共识基本一致，但收入出乎意料地疲软。对美联储来说，好消息是通货膨胀并没有出乎意料地急剧上升。

纽约，大宗商品研究公司CPM集团认为，目前贵金属市场的回调只是长期牛市新一轮上涨的前兆，投资者不应绝望，长期前景依然乐观。

“我们认为当前(贵金属市场)价格疲软是一个整合阶段，”纽约大宗商品研究公司CPM  Group的管理合伙人杰夫克里斯蒂安，最近表示。

数据显示，自2020年8月3日以来，追踪黄金和白银价格的ETF——SPDR  GoldShares(GLD)和iShares  Silver  Trust(SLV)分别下跌了12%和7.7%。

贵金属自2015年底/2016年初以来持续上涨，去年以来的下跌是本轮上涨的第一次周期性回调。

华尔街许多专业人士指出，长期牛市往往会被持续飙升后的周期性价格横盘所打断。换句话说，任何资产价格反弹，包括金属，都会经历一段时间的价格修正或盘整，然后会继续上涨。

克里斯蒂安表示，贵金属牛市的复苏将取决于美国和海外市场的经济和政治环境。根据CPM集团的分析，Christian表示，预计2023年至2025年，金银价格将大幅上涨，甚至可能达到“历史最高水平”。这两种商品目前的价格分别在1750美元/盎司和22.38美元/盎司左右，此前的历史高点分别超过2000美元和48美元。这意味着克里斯蒂安认为，未来白银的上涨幅度可能会超过黄金。

克里斯蒂安认为，目前的通胀飙升是暂时的，未来十年利率可能会保持在低位。较低的利率不会吸引投资者抛售黄金，转而购买固定收益证券。他表示，长期持有贵金属的人应该考虑在价格下跌时囤积黄金和白银。

然而，全球最大资产管理机构贝莱德，的基金经理拉斯克斯特里奇(Russ  Koesterich)在9月中旬表示，他已经卖掉了几乎所有的黄金头寸，因为他预测，随着全球经济反弹，实际利率将恢复正常。

“14个月前，我们持有相当多的黄金头寸。现在，我们已经将其减少到几乎为零。”克斯特里奇表示，对美国政府债券收益率在通胀调整后将上升的预期意味着，黄金将不再发挥对冲股市风险的作用。他也不认为这是对冲短期通胀的最有效方法。