贵州茅台股价再创历史新高，让投资者万万没想到的是持有茅台最多的基金不在“圈内”而在“圈外”

贵州茅台昨上涨3.54%，股价报收于1933元，再一次站上历史新高。自此，贵州茅台的总市值已突破2.4万亿元大关。2.4万亿的市值，比地产、石油、煤炭、有色、军工、家电、钢铁、农业等传统行业总市值还高，已经超过了11个申万一级行业市值。图为赤水河环绕的茅台酒厂。

在对机构“抱团取暖”的质疑声中，贵州茅台昨日再度刷新历史新高，股价距离 2000元大关已不遥远。然而，你知道持有贵州茅台最多的基金是哪只吗？易方达消费行业基金？华夏上证50ETF？ 鹏 华 中 证 酒ETF？NO！NO！NO！其实，持有贵州茅台最多的基金来自一家外资机构。这家机构，最近又加仓了另一板块的中国公司。

“欧洲亚太成长”持有761万股

来自晨星的数据显示，持有贵州茅台最多的基金，来自一家外资机构。

截至2020年三季度末，该机构旗下的一只基金持有761万股贵州茅台，价值18.71亿美元，折合人民币122.17亿元，为全球持有茅台市值最多的单只基金。

这只基金就是万亿资管机构资本集团旗下的美洲基金-欧洲亚太成长基金（Euro-Pacific Growth Fund），该基金最新管理规模1821.81亿美元。基金信息披露报告显示，截至三季度末，美洲基金-欧洲亚太成长基金持有贵州茅台761万股，占基金净资产的1.14%。

为什么“美洲基金-欧洲亚太成长基金”持股数量超过761万股，却没有进入茅台的前十大股东名单？

机构人士分析认为，这可能因为资本集团持有的贵州茅台是通过沪港通买入，海外机构若通过沪港通买入贵州茅台，会统计在香港中央结算公司项下，不显示底层机构名称。

贵州茅台三季报显示，截至三季度末，香港中央结算公司持有约1亿股贵州茅台。

外资为何如此看好贵州茅台？

记者发现，海外不少中国股票基金都重仓贵州茅台。

例如，资本集团旗下的另一只基金“美洲基金-新世界基金”截至2020年三季度末，持有255万股贵州茅台，价值6.27亿美元，折合人民币40.94亿元。再如，瑞银的旗舰基金——UBS(卢森堡)股票基金（中国机遇），贵州茅台占基金净值的4.69%，价值约6.75亿美元，折合人民币44.07亿元，该基金最新规模约145亿美元。

外资机构为什么喜欢贵州茅台？一来，消费板块几乎是外资一致看好的中国资产类别。二来，全球指数机构编制的中国股票指数多将贵州茅台作为重仓成分股。海外投资机构通常将这些指数作为业绩参照基准，其中的重仓成分股受到重视。

截至11月末，MSCI中国A股指数的第一大成分股便是贵州茅台，占指数权重的5.69%。

路孚特(Refinitiv) 理柏(Lipper)亚太区研究总监冯志源在近期接受记者采访时表示，海外机构在资源有限的情况下，不太可能深入到所有的A股公司，一般机构倾向集中于蓝筹股。此外，全球机构编制的指数中，蓝筹股是重要的成分股。多重因素下，外资在投资中国时更容易关注贵州茅台等股票。

资本集团近期加仓中国医药股

港交所信披平台“披露易”信息显示，万亿长线投资机构——资本集团近期又开始加仓医药股。例如，12月3日，资本集团买入再鼎医药 207115 股，交易完成后持有9784258股再鼎医药股份，占再鼎医药股份比例的11.12%。12月11日，资本集团买入康希诺生物364200股，交易完成后持有21317407股康希诺生物，占康希诺生物股份比例的16.07%。

医药板块是资本集团重点布局赛道，对中国医药公司也多有涉足。港交所“披露易”显示，在12月11日之前，资本集团最近一次加仓康希诺生物是5月19日。不过，9月2日，资本集团又对康希诺生物进行了减仓。如今，康希诺生物股价经过多轮调整之后，机构人士分析认为，资本集团或许认为康希诺生物的高估值已被消化，可重新评估其投资价值。次新股再鼎医药9月底于港交所二次上市后，资本集团分批加仓，除12月外，11月资本集团也对其进行了加仓。

外资看好消费、新能源等板块

路博迈中国股票投资总监孟宁表示，2021年有更多的海外资金配置中国。路博迈看好中国权益资产表现，尤其看好消费、新能源、消费电子等相对高成长方向。这些行业的龙头公司在新冠肺炎疫情发生后，竞争力进一步增强，成长性更稳定，有望继续为投资者带来优异回报。

首域盈信(FSSA)投资组合经理Winston Ke则预期，2021年线上购物将继续增长。电子商务的繁荣促进了包裹快递产业的增长，中国快递产业激增的数量和增长潜力，将为投资者提供独特的投资机会。

文图均据新华社

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